A pesar de la oleada de premoniciones de las últimas semanas sobre una inminente catástrofe bursátil, el Dow se sitúa a 0,5% de su máximo histórico, el S&P ronda el 0,8% de su récord y el Nasdaq, a 5,3%.

Las acciones subieron el viernes a su mejor semana del año, un repunte que se produjo inmediatamente después de que los principales índices registraran sus peores semanas de 2024 mientras el mercado camina sobre la cuerda floja entre máximos históricos y fuertes pérdidas vinculadas a los temores de recesión.

Datos clave

Después de que los tres principales índices estadounidenses registraron su peor semana en al menos 18 meses a principios de septiembre, el índice de referencia S&P 500 y el Nasdaq, concentrado en tecnología, respondieron esta semana con sus mejores ganancias semanales del año, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones de primera línea registró su segunda mejor semana de 2024.

Los tres índices subieron el viernes: el repunte del 0,5% del S&P al final de la tarde elevó su ganancia semanal al 4%, el aumento del 0,7% del Nasdaq elevó su rendimiento semanal al 6% y la recuperación del 0,7% del Dow elevó su ganancia semanal al 2,6%.

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Eso deja a los tres esencialmente estables en septiembre, con cada índice dentro del 0,5% de donde terminaron agosto.

A pesar de la oleada de premoniciones de las últimas semanas sobre una inminente catástrofe bursátil, el Dow se sitúa a 0,5% de su máximo histórico, el S&P ronda el 0,8% de su récord y el Nasdaq, a 5,3%.

Como era de esperar, el rally del viernes tuvo sus raíces en cambios de marea en la opinión predominante sobre el panorama macroeconómico más amplio, con un renovado optimismo sobre un importante recorte de 50 puntos básicos en las tasas de interés por parte de la Reserva Federal la próxima semana ganando fuerza de cara al fin de semana; las probabilidades implícitas en el mercado de un recorte de 50 puntos básicos aumentaron del 28% al 49% el viernes, lo que indica esperanza de que el banco central estadounidense adopte el enfoque favorable al mercado de valores de un cambio agresivo en la política monetaria.

¿Qué hay detrás de la volatilidad del mercado de valores?

La “volatilidad sin dirección” se produce en un momento en que Wall Street oscila entre ventas impulsadas por preocupaciones macroeconómicas, como las importantes pérdidas de acciones después de los dos informes de empleo más recientes, y ganancias por datos económicos más alentadores y optimismo en torno a la inteligencia artificial, como el repunte del 15% de esta semana de la empresa de computación en la nube Oracle. “Lo que la Fed debería hacer la semana que viene es claro: recalibrar la tasa de política monetaria 50 puntos básicos más abajo para ajustarla al equilibrio cambiante de riesgos”, escribió el economista jefe estadounidense de JPMorgan, Michael Feroli, en una nota a clientes el viernes, defendiendo que la Fed adopte una postura moderada. Básicamente, los inversores alcistas en acciones buscan un escenario en el que los datos económicos muestren una producción consistentemente fuerte, una inflación más baja y un mercado laboral sólido, las ganancias corporativas sigan creciendo con fuerza y ​​la Fed reduzca rápidamente las tasas para hacer que las valoraciones de las acciones sean más atractivas a medida que la financiación de la deuda se abarate. Los precios variables de las acciones son un reflejo de las probabilidades cambiantes de que la lista de deseos de los alcistas se cumpla por completo.

Tangente

Tal vez ninguna sesión de negociación haya sido más indicativa del régimen actual del mercado que la del miércoles. La publicación matinal del último índice de precios al consumidor, que reveló que una medida de inflación fue ligeramente superior a lo esperado en agosto, hizo que las acciones cayeran considerablemente, ya que las apuestas de recorte de 50 puntos básicos se evaporaron, y el S&P cayó hasta un 1,6% al mediodía. Sin embargo, el índice cerró el miércoles con un alza del 1,1%, una oscilación intradía raramente vista, inspirada principalmente por los comentarios del director ejecutivo de la querida IA ​​Nvidia, más que por ganancias materiales o acontecimientos económicos. El fundador de Yardeni Research, Ed Yardeni, describió el incidente como un “ataque de histeria del mercado de valores” en una nota a los clientes.

Este artículo fue publicado originalmente en Forbes US

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