Moonshot creó el popular modelo de chatbot Kimi K3, que según afirma es el modelo de IA abierta más grande del mundo y un competidor directo de los chatbots de Anthropic y OpenAI.
La startup de inteligencia artificial Moonshot, con sede en Pekín, está preparando una oferta pública inicial confidencial en Hong Kong que podría valorar la compañía en hasta 50.000 millones de dólares, un récord para una empresa china de IA, siempre que pueda resolver una creciente disputa accionarial con antiguos accionistas.
Datos clave
Moonshot AI, la empresa detrás del popular modelo de chatbot Kimi K3, ha presentado de forma confidencial una solicitud para salir a bolsa en Hong Kong con el objetivo de alcanzar una valoración de 50.000 millones de dólares y pretende recaudar entre 3.000 y 5.000 millones de dólares.
Sin embargo, según se informa , la empresa está inmersa en negociaciones extrajudiciales para resolver una demanda legal de 700 millones de dólares presentada por los primeros inversores, quienes han acusado al director ejecutivo Yang Zhilin y al director de tecnología Zhang Yutao de mala conducta y de lanzar la destacada empresa emergente sin la debida autorización del consejo de administración.
La empresa desarrolladora de software Recurrent.ai, cofundada por Yang y Zhang Yutao en 2016, y algunos de sus inversores afirman que ambos incumplieron sus deberes fiduciarios al transferir secretamente infraestructura clave de servidores y propiedad intelectual directamente de Recurrent a Moonshot para lanzar la nueva empresa sin reembolso ni aprobación de la junta directiva.
Según informó Reuters , Yang y Zhang Yutao también están acusados de ocultar sus participaciones accionariales en Moonshot y de mantener a los primeros inversores de capital riesgo de Recurrent en la ignorancia sobre sus nuevos roles de propiedad mientras reducían su participación activa en Recurrent .
Los demandantes solicitan una indemnización equivalente al 10,5% de las acciones originales de Moonshot, cuyo valor podría superar los 700 millones de dólares, según una ronda de financiación celebrada en junio.
Yang ha negado las acusaciones y un abogado de Moonshot declaró a los medios chinos que el caso “carecía de fundamento legal y fáctico”.
¿Cómo podrían las acusaciones afectar la salida de la bolsa?
Expertos en regulación han señalado que la disputa legal sin resolver de Moonshot podría generar obstáculos regulatorios, escepticismo entre los inversores y una enorme exposición financiera antes de su posible salida a bolsa. Quartz News informó que, si bien el arbitraje podría no cancelar directamente la cotización, las estrictas normas de divulgación de la Bolsa de Valores de Hong Kong podrían generar dudas entre los posibles inversores y dificultar el proceso.
El arbitraje en curso también aumenta los riesgos financieros para Moonshot: dado que la reclamación de Recurrent.ai está vinculada a una compensación del 10,5%, la responsabilidad potencial se incrementa drásticamente al alcanzar su objetivo de 50 mil millones de dólares en la salida a bolsa.
Qué tener en cuenta
La salida a bolsa de Moonshot. Según los informes, podría producirse tan pronto como en el primer trimestre de 2027 y, de completarse, sería la mayor salida a bolsa de una empresa de IA generativa pura del mundo y la mayor cotización tecnológica en Hong Kong desde 2021.
Antecedentes clave
Yang fundó Moonshot en 2023 y ahora se la considera una de las seis principales “IA Tigers” de China, el grupo de élite de laboratorios de vanguardia que lideran el impulso de la IA generativa en Asia. Su primer modelo de lenguaje a gran escala, Kimi , fue uno de los primeros en permitir a los usuarios procesar libros completos, bases de código y documentos masivos antes de que los competidores occidentales estandarizaran el procesamiento de contexto extenso. Recaudó miles de millones de dólares en rondas de financiación consecutivas de gigantes tecnológicos chinos, incluido Alibaba , que adquirió una participación del 36% y proporcionó a la startup una infraestructura crucial de computación en la nube.
A principios de este año, Moonshot lanzó su modelo Kimi K3 , supuestamente el modelo de IA abierta más grande del mundo y un competidor directo de los modelos de lenguaje a gran escala ofrecidos por Anthropic y OpenAI. Kimi K3 es un modelo de peso abierto, lo que significa que permite a los desarrolladores descargar, ejecutar y modificar la IA, a diferencia de los modelos propietarios ChatGPT y Claude, cuyos sistemas subyacentes son privados. El lanzamiento de Kimi K3 desató intensos debates en Washington y Silicon Valley sobre las regulaciones de la IA de código abierto y los tiempos de avance tecnológico en Estados Unidos.
Tangente
Los gigantes chinos de la IA —Z.ai, Moonshot AI, MiniMax, Baichuan, StepFun y 01.AI— están utilizando agresivamente las OPV de Hong Kong para obtener capital de expansión. Z.ai y MiniMax salieron a bolsa en enero y recaudaron aproximadamente 550 millones y 600 millones de dólares, respectivamente, con valoraciones de alrededor de 6,500 millones de dólares cada una.
StepFun también se está preparando para una OPV en Hong Kong a principios de 2027. Esta tendencia contrasta notablemente con la de Estados Unidos, donde líderes del mercado como OpenAI y Anthropic siguen siendo empresas privadas y se enfrentan a un intenso escepticismo respecto a las OPV debido a sus altos niveles de consumo de efectivo y elevados múltiplos de entrada.