Fitch cree que la gestión fiscal se ha debilitado y que los objetivos fiscales podrían seguir incumpliéndose, pero a pesar de esta caída, se proyecta que la relación deuda/PBI se mantendrá relativamente estable en niveles bajos.

La agencia calificadora Fitch Ratings afirmó la calificación de Perú en ‘BBB’ y revisó su perspectiva a estable desde negativa.

Por un lado, la revisión de la perspectiva de la calificación de Perú se sustenta en que la formulación de políticas sólidas ha respaldado una recuperación económica este año y ha preservado una amplia estabilidad macrofinanciera, luego de una desaceleración económica el año pasado alimentada por una mayor volatilidad política, según destacó la entidad en un comunicado.

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En opinión de Fitch, la incertidumbre política en Perú sigue siendo elevada y limita la recuperación de la inversión privada, que esperan que mantenga el crecimiento relativamente débil en torno al 2,5% durante los próximos dos años. Fitch cree que la gestión fiscal se ha debilitado y que los objetivos fiscales podrían seguir incumpliéndose, pero a pesar de esta caída, se proyecta que la relación deuda/PBI se mantendrá relativamente estable en niveles bajos.

En cuanto a la calificación de ‘BBB’ de Perú, la entidad explica que esta se sustenta en una sólida liquidez externa, un historial de estabilidad macroeconómica y un marco de políticas disciplinado. «Están limitadas por una gobernanza, un ingreso per cápita e indicadores sociales que son más débiles que las medianas de ‘BBB’, así como una alta dependencia de las exportaciones de materias primas y una baja base de ingresos del Gobierno», se lee.

Por otro lado, Fitch observa que la volatilidad política se ha visto reducida. Si bien señala que los poderes Ejecutivo y Legislativo continúan estancados en un punto muerto incómodo, la presidenta Dina Boluarte ha permanecido en el cargo debido a su alianza con algunos partidos de derecha. En opinión de Fitch, la alianza aumenta la probabilidad de que Boluarte y el Congreso cumplan sus mandatos hasta julio de 2026, en ausencia de presión de un renovado malestar social. Sin embargo, el equilibrio político sigue siendo frágil y podría seguir así después de las elecciones generales de 2026, explica la entidad. «Esto podría prolongar los desafíos de gobernanza en curso», agrega.

Fitch también señala que espera que el PBI real rebote un 3% este año después de contraerse un 0,6% en 2023, lo que refleja la recuperación de las industrias agrícola y pesquera, el impulso fiscal en curso, la sólida producción de cobre y el apoyo al consumo privado de un nuevo retiro de las pensiones y una menor inflación. En tanto, la inversión privada ha seguido disminuyendo en lo que va de 2024 a pesar de la mejora de la confianza empresarial, y podría mantenerse por debajo de las expectativas, acota.

«Creemos que el crecimiento volverá a su potencial de 2,5% después de 2024. La actividad se verá impulsada por la finalización de grandes proyectos de infraestructura (por ejemplo, el aeropuerto de Lima) y una demanda mundial favorable de minerales. Los riesgos a la baja incluyen una mayor inestabilidad política, shocks relacionados con el clima y un crecimiento mundial más lento de lo esperado», explica.

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