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Salkantay Ventures cierra su primer fondo de VC por US$26 millones para invertir en startups de Perú y Latinoamérica

Se trata del fondo de venture capital más grande del Perú. Con este monto, la firma realizará inversiones en rondas semilla y serie A en hasta 25 startups de base tecnológica en Latinoamérica hispanohablante. Luis Arbulú, partner de Salkantay Ventures, cuenta a Forbes los planes de su organización.

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Foto: Salkantay Ventures

El gestor de fondos basado en Perú que opera desde el 2013, Salkantay Ventures, cerró su primer fondo de venture capital, Salkantay Exponential Fund (“SXF”), por US$26 millones. Este fondo estará enfocado en startups que apalancan la tecnología para resolver los mayores desafíos de Latinoamérica, informó la organización.

De acuerdo a la firma, el fondo de VC es el más grande del Perú, país en el que el 78% de la inversión total en startups en 2021 (US$124,3 millones) provino de fondos de inversión, según la Asociación Peruana de Capital Semilla y Emprendedor (Pecap).

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“Fue un proceso arduo, largo y difícil en el que fuimos probando la tesis de inversión, de que había oportunidad de invertir en startups de la región que iban a tener impacto e iban a seguir creciendo”, dijo a Forbes Luis Arbulú, partner de Salkantay Ventures. Precisamente, el fondo empezó a operar en 2020, por lo que el proceso de levantamiento de capital se dio durante la pandemia.

El cierre final del fondo incluye a dos importantes inversionistas institucionales: el Dutch Good Growth Fund (DGGF) —propiedad del gobierno holandés y es gestionado por Triple Jump y PwC— y Bancóldex (fondo que promueve el desarrollo de la industria de capital privado y capital emprendedor en Colombia y Latinoamérica). Estas se suman a una base de inversionistas que incluye a Capria (la principal red de gestores de fondos del Sur Global cuyos activos superan el billón de dólares), el BID Lab, y el fondo de fondos peruano FCEI, manejado por Cofide.

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“Con nuestra inversión en Salkantay Exponential Fund, DGGF busca aumentar el acceso a capital emprendedor a las empresas de impacto en la región andina”, dijo Marie Heydenreich, Senior Investment Manager en DGGF. “Esta inversión nos permitirá seguir movilizando capital hacia emprendedores colombianos, así como promover su expansión en los mercados andinos, especialmente en Perú”, añadió Javier Díaz, presidente de Bancóldex.

¿En qué se usará el fondo?

El fondo realizará inversiones en rondas semilla y serie A en hasta 25 startups de base tecnológica en Latinoamérica hispanohablante y buscará promover la expansión regional de estos emprendimientos.

De los US$26 millones, Arbulú comenta que la gran mayoría del fondo va a ser invertido en startups de la región andina, principalmente de Perú y Colombia. También aclara que sus inversiones se concentran en startups en etapa semilla, lo que incluye capital y una plataforma de ayuda para seguir invirtiendo en sus futuras rondas.

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Actualmente, SXF invierte en emprendimientos que se encuentran en etapas tempranas. La firma posee tres temáticas principales en sus inversiones: maximización del potencial humano, inclusión económica y sostenibilidad. Hasta el momento, SFX ha invertido en 14 startups de alto impacto en Latinoamérica. Algunas de ellas son Ubits, Slang, uDocz, Talently, Manzana Verde, Migrante, Prestamype, Cometa, Aptuno, Leal, Kilimo, entre otras.

Momento desafiante

El 2021 fue un año excepcional en lo que se refiere al monto invertido en la región. Pero este año se ha visto cierta ralentización. En el segundo trimestre del 2022, la inversión en startups sumó US$2.500 millones, la mitad de los US$5.000 millones desplegados en el mismo período del año anterior, según la Asociación Latinoamericana de Capital de Riesgo y Capital Privado (LAVCA, por sus siglas en inglés).

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Pese a ello, el capital de riesgo acumula su segundo año récord histórico con US$5.400 millones en inversiones en el primer semestre de 2022. En ese sentido, Arbulú subraya que lo que antes era un mercado de nicho ahora está mas establecido y tiene un crecimiento continuo. “Vemos que cada vez hay más capital y empiezan [a nacer nuevas] compañías, pero falta que se asiente el humo y calmen las aguas para que luego empiecen a salir las inversiones”, explica.

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A raíz de ello, Arbulú señala que se observa un mercado más exigente y razonable. “Ahora las rondas no tanto en presemilla, sino en semilla, toman más tiempo. Hay más exigencia por parte de los inversores: en las métricas de las compañías, del negocio y de los planes de inversión, a quienes van a contratar, o en qué van a gastar. El rigor del análisis es más fuerte”.

“Los consejos principales que le estamos dando a todas los startups, y algo que ya hemos trabajado con nuestro portafolio, es lo siguiente: [deben] extender el ‘runway’ (tiempo sin tener que levantar más capital) hasta finales del 2023, ya sea con aumentos de capital o reducción de costos. [Además, deben] enfocar sus inversiones y gastos en las actividades que tengan mayor impacto en el crecimiento, [y] mejorar los unit economics (utilidad marginal) para llegar a un crecimiento rentable”, detalla a Forbes.

Es así que, a juicio de Arbulú, las startups que emerjan de este periodo van a estar mejor preparadas para aprovechar las inversiones al máximo. También considera que es una excelente oportunidad para que las startups de la región se enfoquen en sus operaciones y no solo en rondas de inversión.

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