Un estudio de PwC indica que los ingresos de la industria minera global se verían afectados principalmente por el precio de los commodities, aunque las empresas en Perú cuentan con algunos indicadores "mejores respecto a las mineras globales".
En 2023, la industria minera global se enfrentó a un gran reto, pues los resultados financieros de las 40 principales empresas mineras del mundo (Top 40) se vieron afectados por la caída de los precios de las materias primas y el aumento de los costos.
En ese sentido, los ingresos cayeron más de un 7%, a pesar de los aumentos en la producción de commodities clave y, por ende, las ganancias también se redujeron. El año 2024 promete una continuación de estas tendencias; por ello, a medida que aumentan las imposiciones regulatorias, económicas y sociales, estas organizaciones invierten para crecer y transformarse, según el Mine 2024 de PwC.
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El estudio señala justamente que para el 2024, se espera que la minería a nivel global alcance un total de US$171 millones en EBITDA, que representa una disminución del 21% respecto al año 2023. Asimismo, los ingresos y la ganancia neta sumarían US$792 millones (-6%) y US$55 millones (-36%) este año, respectivamente.
Deals y precios de los commodities
Las fusiones y adquisiciones (M&A) siguen siendo una estrategia fundamental para las empresas mineras que buscan mantener su competitividad, acelerar la transformación y asegurar recursos esenciales para el crecimiento futuro.
Asimismo, los inversionistas externos están mostrando un mayor interés, ya que la industria ha captado una gran atención por su papel en el suministro de la creciente necesidad de productos agrícolas, infraestructuras y materiales para la transición energética. Estos factores están atrayendo más capital a la industria y preparando el terreno para operaciones de gran repercusión, de acuerdo al estudio.
En 2023, el número de acuerdos totales entre las 40 principales empresas mineras cayó 15% aproximadamente con respecto al año 2022, mientras que el valor total aumentó más del 3% y superó los US$64.000 millones. No es sorpresa que el porcentaje de acuerdos de F&A que involucraron minerales críticos aumentara al 40% en 2023.
Por otro lado, en 2023, los precios del litio, el cobre, el níquel y el cobalto cayeron drásticamente, a medida que se pusieron en marcha partes de la respuesta desigual de la oferta, mientras el crecimiento de la demanda se frenaba temporalmente. Al mismo tiempo, el precio del uranio subió y se impulsó la demanda por el crecimiento de la industria nuclear después de una década en la que, prácticamente, no se invirtió en el suministro. Así, el precio al contado del uranio se elevó desde menos de US$50 por libra en 2022 a más de US$100 por libra a principios del 2024.
Aunque los precios de los commodities se mantienen muy por encima de los niveles anteriores a la pandemia, los ajustes por inflación muestran que solo el carbón y el oro superan significativamente los niveles del año 2019 en condiciones reales. La caída de los precios del carbón, el litio, el cobre y los metales del grupo del platino (PGM, por sus siglas en inglés) provocó la salida de seis empresas de las Top 40, mientras que el repunte de los precios del oro y el uranio impulsó a seis empresas suplentes a entrar en él.
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Más allá de la transición energética, que puede avanzar de forma esporádica, las tendencias estructurales continúan reforzando una potente demanda de commodities a largo plazo. La urbanización y las necesidades actuales de desarrollo de infraestructura en la India y otras partes de Asia y del mundo en desarrollo seguirán absorbiendo la producción de las empresas mineras dedicadas al mineral de hierro, cobre y otros commodities.
Empresas mineras seguirían la tendencia mundial
Pablo Saravia Magne señala que “hay una similitud en la tendencia de los ingresos de la industria para el 2024 de las empresas mineras globales y locales (en el Perú). Es decir, se proyecta una disminución entre 3% y 6%, principalmente por menores precios de los commodities».
Sin embargo, añade, «otros indicadores claves de las empresas mineras locales son mejores respecto a las mineras globales, lo que constituye una fortaleza que hay que resaltar«. Esto se debe a que provee al sector de mayor capacidad para invertir en optimización de sus operaciones, aplicando tecnología, así como en el crecimiento y transformación de su negocio, incluso cuando los ingresos y márgenes están bajo presión, agrega.
Así, el estudio indica que los ratios de rentabilidad de las empresas analizadas de Perú, en referencia al EBITDA, se mantienen estables con relación al 2022, con un 50%. No obstante, la variación del EBITDA respecto al 2022 representó una disminución de 1,2% principalmente por la disminución de los ingresos totales (-1,5%).
Por su parte, los ratios de rendimiento sobre el capital empleado (ROCE) y al rendimiento sobre el patrimonio (ROE) se obtuvo una disminución de 2 puntos porcentuales con respecto a los ratios obtenidos durante el año 2022. Esto se explica principalmente a la disminución de la utilidad neta por la reducción de los ingresos totales (-1,5%) y la disminución de los costos operativos (-1,3%) registrados durante el año 2023.
Ventas de minerales en el Perú
Las ventas en 2023 de las Top 13 experimentaron una disminución del 1,5% en relación al año anterior, explicado principalmente a variaciones en la cotización de precios de los commodities.
Por otro lado, a nivel país, la exportación de minerales totales ascendió a US$42.539 millones al cierre del 2023, lo cual representa un incremento de 11,6% respecto al valor obtenido en el 2022 de US$38.120 millones. Asimismo, en cuanto a la composición del total de las exportaciones, al término del año 2023, el cobre representó el 34,7%, el oro 16,2% y el zinc 3,5%.
Sumado a ello, el estudio de PwC indica que las compañías que tienen mayor representación por los ingresos de cobre son Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (47,7%) y Southern Peru Copper Corporation, Sucursal Del Peru (41,3%). Por su parte, el segundo mineral con mayor ingreso en el 2023 fue el hierro con un 13%, representado por Shougang Hierro Peru S.A.A.