Sostenibilidad empresarial: ¿Cómo y por qué está cambiando el rol del CFO?

Adoptar un modelo empresarial en torno a la sostenibilidad implica llevar a cabo múltiples transformaciones en la forma en la que operan las compañías y se relacionan con el entorno. Las áreas de Sostenibilidad —que en ocasiones se vinculan a las de Comunicaciones— se han convertido en las líderes del cambio pero la apuesta real por esta nueva forma de operar en base a criterios ESG (ambiental, social y de gobernanza) está impactando y transformando a todas las áreas. “La gerencia de Sostenibilidad es un articulador, un facilitador, que genera capacidades pero la sostenibilidad no es un área, sino una forma distinta de gestionar la empresa y pertenece a toda la organización” dice Armando Casis, director de Sostenibilidad de ESAN.

Todas las áreas, según los expertos en sostenibilidad, deben estar involucradas en la agenda ESG de las empresas. Y una de las que está cobrando especial protagonismo es la gerencia de Finanzas, cuyo liderazgo y trabajo se encuentra hoy en un momento de transformación. “El CFO hoy es quien ayuda a traducir la sostenibilidad en decisiones de negocio”, dice Pablo del Arco Fernández, socio director de Expansión en América de Valora Consultores.

El especialista asegura ver diversos factores que están influyendo en el cambio del rol del CFO en sostenibilidad. El primero es la mayor presión de inversionistas, financiadores y reguladores, que ven cómo crece la exposición financiera de las empresas.

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Los stakeholders vinculados a la empresa quieren saber cómo va, cómo gestiona sus riesgos climáticos, sociales y de gobernanza. Ello afecta sin duda al costo de financiamiento financiero, al valor de la empresa y a la capacidad de atraer inversionistas”, coincide Armando Casis.
Antonio Benites, socio líder de Servicios de Asesoría Contable y Financiera y Servicios de Sostenibilidad y Cambio Climático de EY Perú, explica que actualmente los equipos financieros liderados por el CFO participan en actividades relevantes pero específicas relacionadas con sostenibilidad cuando esta tiene consecuencias financieras concretas. Y pone como ejemplo el acceso a financiamiento y estructuración de bonos o préstamos sostenibles, en los que los equipos financieros deben evaluar las condiciones económicas del instrumento, su alineamiento con el plan financiero y los riesgos derivados con un incumplimiento. “En las initial public offerings y transacciones en el mercado de capitales, las cifras por sí solas no cuentan toda la historia de la empresa, y la integración de los riesgos y oportunidades de sostenibilidad permiten responder a las expectativas de inversionistas y otros grupos de interés”, dice el especialista.

Los expertos aseguran que los cambios en los reportes internacionales de reporte y transparencia con la adopción de Normas NIIF de Sostenibilidad están conllevando también un mayor involucramiento de las áreas de finanzas en la agenda ESG. Se trata de requerimientos generales establecidos por el Consejo Normativo de Contabilidad que conllevan la obligatoriedad de reportar asuntos materiales de sostenibilidad que tengan impacto relevante en la información financiera para las empresas; y también relacionados con los riesgos y oportunidades vinculados al clima y el impacto ambiental. Aplicarán a las compañías con ingresos anuales o mayores a 2.300 UIT (US$ 12,65 millones) a partir del 1 de enero del 2029. “Estas normas no convierten al CFO en responsable exclusivo de la estrategia de la gestión de la sostenibilidad, pero sí generarán desafíos en la preparación de la información financiera relacionada con esta”, dice Antonio Benites, de EY.

Generando valor

Otra transformación en el ámbito empresarial que está impactando en el rol del CFO es que las compañías están entendiendo, desde el C-Suite, que estos factores (relacionados con sostenibilidad) impactan directamente en su competitividad.
De hecho, el estudio “Evolución del rol del CFO en sostenibilidad”, de Valora Consultores junto al Grupo Credicorp y Perú Sostenible, da cuenta del involucramiento de los CFO tanto en los comités de sostenibilidad y en las decisiones de inversión relacionadas con esta. Según el informe, el 43% de los líderes de finanzas ya participa en comités de sostenibilidad y el 43% ha impulsado cambios en el CapEx relacionados con sostenibilidad.

“La gerencia de Sostenibilidad ayuda a definir qué debe hacerse, mientras que Finanzas ayuda a determinar cómo se financia, cuánto valor genera y cómo se mide”, explica Pablo del Arco Fernández, quien asegura que los CFO están trabajando más de cerca con diferentes áreas de la empresa para incorporar los factores ESG en la toma de decisiones financieras.

Para Antonio Benites, de EY, la interacción entre los equipos de Sostenibilidad, Riesgos y Finanzas debería materializarse en cinco puntos: materialidad de riesgos, CAPEX, decisiones de inversión, financiamiento, datos, controles, reporte y monitoreo y rendición de cuentas. Y la gerencia de Sostenibilidad —detalla— deberá seguir liderando los aspectos técnicos relacionados con sostenibilidad, como la identificación de impactos, dependencias, diálogos con los grupos de interés o la definición de métricas y coordinación de iniciativas.

Los expertos aseguran ver en el trabajo futuro del CFO una orientación a la creación de largo plazo. “A este líder no le van a preguntar solo cuánto ganará la empresa dentro de cuatro años y cómo están las proyecciones, sino también cómo está para seguir creando valor en los próximos años”, dice Armando Casis, de ESAN. Antonio Benites, por su parte, explica que recientemente se vincula al líder de finanzas con la creación de valor sostenible. Incluso en algunas empresas internacionales se ha añadido el concepto creación de valor sostenible al cargo del chief financial officer, algo que, según los especialistas, todavía no se ve a nivel local. Su evolución hacia este modelo, sin embargo, parece imparable.