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Economía y Finanzas

Scotiabank proyecta un crecimiento del PBI en Perú de 2,4 % para 2023, por debajo del potencial

El banco proyectó que la incertidumbre política y económica persistirá el año que viene en el país. Destacó que las instituciones económicas mantienen un liderazgo sólido. La inflación cerraría en 7,7 % por encima del rango meta y el dólar en S/ 3,95.

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Scotiabank proyecta un crecimiento del PBI de 2,4 % para 2023, por debajo del potencial

La economía peruana crecerá 2,4 % en 2023, por debajo de su potencial, proyectó Scotiabank en un reporte económico especial, que lleva como título ‘El 2023: un año complejo’.

Según el banco, el crecimiento será ‘positivo’ –liderado por los sectores primarios, como Minería y Manufactura Primaria–, ‘pero muy por debajo de lo que podría, y debería, tener’ el Perú. En 2024, el PBI peruano crecería 2,2 %, agregó el banco.

La proyección de Scotiabank para el próximo año se explica por la mezcla de turbulencia política con continuidad en la institucionalidad económica, según indicó el banco.

Es que, según Scotiabank, ‘es poco probable’ que la incertidumbre y la turbulencia política desaparezcan en 2023.

“Dada las opciones políticas en la mesa actualmente en el país, no es claro cómo cambiará el panorama político en los próximos quince meses. Nuestras proyecciones asumen que el presidente Castillo seguirá en el poder a fines del 2023, pero existe cierto riesgo de que no sea así”, puntualizó el banco en el reporte.

En ese contexto, pronosticó que el actual manejo administrativo del Estado y el deterioro de la institucionalidad continuarán afectando la inversión pública y la confianza del sector privado. Al respecto, el banco puntualizó que prevé que en 2023 la inversión pública y privada caerán 3,5 % y 2,3 %, respectivamente.

Para 2023, Scotiabank proyectó asimismo un menor dinamismo del consumo que en 2021 y 2022, asociado a la probable menor disponibilidad de recursos extraordinarios (como las transferencias del gobierno y fondos de pensiones realizados durante la pandemia). “Es posible que se den más medidas en ese sentido en adelante, pero no hay nada en agenda y si se llegara a introducir es difícil que sea de la misma magnitud”, señaló.

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Al mismo tiempo, anticipó que el déficit fiscal será ‘manejable’ en el período 2023-2024, pero subirá moderadamente a 2,4 % del PBI en 2024 y 2023 desde el 1,1 % registrado en septiembre pasado.

Respecto a la inflación, Scotiabank dijo que prevé que se mantendrá sobre el rango meta –de 1% a 3%– durante todo el 2023. “Pronosticamos una inflación de 7,7 % en el 2022 y 4,0 % en el 2023”, apuntó.

Añadió que las exportaciones crecerán 3% hasta US$ 67.500 millones y las importaciones, 2 % hasta US$ 55.200 millones.

Más allá de 2024, el banco proyectó un crecimiento ‘mediocre’. “Lo que esperamos es que haya un crecimiento relativamente mediocre, dados los recursos con los que cuenta el país, de entre 2.0 % y 2,5 % hasta 2026”, dijo. Dicha situación, advirtió el banco, podría incrementar la pobreza, la desigualdad y la turbulencia social “si es que no se mejora la gestión del Estado, no se otorgue más certidumbre y continuidad a las medidas de política económica y no se aproveche de mejor manera los recursos del país”.

Instituciones económicas ‘sólidas’

Aun así, el banco manifestó su optimismo sobre la gestión de las instituciones económicas, como el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) y la Sunat.

“Lo positivo, dentro de todo esto, es que las instituciones económicas más importantes mantienen una institucionalidad sólida y profesional, y un liderazgo competente”, destacó.

Así, Scotiabank proyectó que en 2023 persistirá la inflación, aunque con tendencia decreciente. Al respecto, anotó que este año la inflación en el Perú cerrará en 7,7% y en 2023 en 4.0%.

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Respecto a las tasas de interés de referencia, dijo que espera que cierre el año en 7,25 % y se mantenga en un nivel elevado durante la mayor parte del 2023. “Al mismo tiempo, con la tasa de referencia ya alta y la tasa real por encima de 2,0 % –superando la tasa neutral de 1,5 %–, es probable que el fin del ciclo de tasas de interés esté cerca”, comentó.

Sobre el tipo de cambio, anticipó que espera una depreciación promedio de alrededor de 2 % en el 2023, para terminar el año en S/ 3,95 por dólar.

Perspectiva global

A nivel mundial, la división Scotiabank Economics prevé que la economía crezca en 2,1 %, en un escenario de incremento de la inflación percibida como aún no controlada.

Además, prevé que persista una política monetaria restrictiva a nivel global. Al respecto, puntualizó que espera que la Reserva Federal de los Estados Unidos siga subiendo las tasas de interés de referencia de un nivel de 1,75 % a mediados del 2022 a una tasa terminal de 5 % para principios del 2023. Según el banco, esta tasa se mantendría en dicho nivel la mayor parte del año que viene.

En Europa, Scotiabank prevé que el Banco Central Europeo eleve su tasa a 2,50 % para 2022 y 3,25 % para 2023.

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“El crecimiento global estará bajo presión mientras persista el endurecimiento de la política monetaria. Existe un riesgo real de que se desencadene una recesión. De ser así, es probable que sea leve dado que los balances de las empresas y los hogares continúan sólidos”, indicó.

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En China, el banco anotó que la economía se ha desacelerado no tanto por la política monetaria, pero sí por las interrupciones en algunas actividades económicas relacionadas al clima y a la política Cero-Covid, desafíos en el sector inmobiliario y un menor nivel de importaciones.

El banco indicó asimismo que la guerra Ucrania-Rusia así, las tensiones de la autonomía de Taiwán frente a China y la polarización política en casi toda América Latina sumarán incertidumbre.

Precios de las materias primas

En cuanto al cobre, el banco proyectó que en 2023 alcanzará un precio promedio de US$3,70 por libra, lo que supone un 6,6 % menor a la proyección realizada para el 2022, pero mayor al nivel actual de US$ 3,50.

“El próximo año empezarán a producir minas importantes (en Perú, Chile e Indonesia) que incrementarían la oferta del metal. Esta mayor producción estaría en línea con la mayor demanda derivada del desarrollo de proyectos de electrificación (en Estados Unidos, China y Europa) y el incremento en la fabricación de autos eléctricos”, explicó.

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Respecto al oro, pronosticó que promediará US$1.725 por onza en 2023, menor en 4,2 % al promedio esperado de US$1.800 para el 2022.

En tanto, sobre el petróleo dijo que esperan un precio promedio de US$86 por barril para el año que viene, una caída de 9,4 % sobre el precio promedio de US$95 que espera Scotiabank para 2022.

“La demanda mundial de petróleo debe aumentar en el 2023, particularmente el consumo en Estados Unidos y China”, señaló el banco.

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